（原标题：权门换将、百店闭歇，老字号周大福驶向何方？）

《投资者网》王健凡

2024年的深秋,一则东谈主事变动的音书在香港商界激起泛动。

9月,新寰球发展书记,现任CEO郑志刚卸任,由集团COO马绍祥接棒。这一音书背后,是新寰球发展近20年来初度赔本的严峻实际 —— 2024财年,集团激动应占赔本高达196.83亿港元。

新寰球发展这个名字大概显得生疏。但拿起"周大福",险些无东谈主不晓。这个在香港扎根95年的金铺品牌,恰是新寰球发展背后的郑氏眷属所掌控的中枢资产。而今,这颗往时妍丽的明珠也在资格着低谷。

2024年以来,周大福的股价走势络续下行,好意思满11月22日收盘,年内累计跌幅超35%。在这个金价屡翻新高的极端时辰,这家以黄金珠宝起家的百老迈字号,却不测堕入了窘境。

高层更替、功绩低迷、股价下落,千般迹象似乎齐在预示着:这艘承载着郑氏眷属百年荣光的巨轮,正在资格一场风暴。

周大福背后的郑氏别传

周大福为何"姓郑"？要记忆这段渊源,就不得不提到其背后的别传东谈主物 —— 有着"鲨胆富翁"之称的郑裕彤。

在香港商界,他更被东谈主亲切地称作"彤叔"。

1938年,偶合抗战风浪之际,年仅13岁的郑裕彤从广东障碍来到澳门,投靠了周大福独创东谈主周密元的金铺营生,凭借过东谈主的缠绵时间,他很快便在金铺崭露头角。

只是5年后,18岁的郑裕彤就被种植为金铺掌柜,并迎娶了周密元的长女周翠英。

"鲨胆富翁"的称呼绝非浪得虚名。上世纪60年代,当香港房市低迷之际,郑裕彤逆势而上,大举收购地产。这场豪赌最终让他在经济复苏后赚得盆满钵满。

到了70年代,他与何善衡等富豪共同创立新寰球发展有限公司,一系列持筹布画的操作很快为他获得"地产大鳄"的好意思誉。

事迹领土的推广并未留步。80到90年代,郑裕彤的投资触角蔓延至传媒、货仓、博彩等多个范围,同期也成为最早一批布局内地房产阛阓的港商。

这份买卖明智让郑氏眷属的钞票握住累积,在2024年福布斯香港富豪榜上,郑家以221亿好意思元的身价位列第三,仅次于李嘉诚和李兆基两大眷属。

2016年9月,郑裕彤离世,宗子郑家纯接掌这座买卖帝国。但是不久后,郑家纯因中风需要耐久赈济,其宗子郑志刚当场步入职权中心。

动作哈佛毕业的海归,郑志刚在执掌新寰球发展的初期施展不俗。他坚毅出售集团在二三线城市的阵势,转而布局大湾区地皮资源,一度为眷属获得不少称许。

但是,44岁的他最终如故颓落离场。在香港地产界,眷属第三代被"革职"的情况卓绝苍凉。这场出乎不测的东谈主事变动,不仅牵动着通盘这个词香港商界的神经,也无疑给刻下复杂环境下的周大福又蒙上了一层漆黑。

高金价下的增长困局

金价飞涨,金店却堕入窘境。这看似矛盾的阵势,恰是当下周大福靠近的莫名处境。

本年以来,受避险情感影响,海外金价屡翻新高。10月30日,COMEX黄金期货价钱盘中最高涉及2800好意思元/盎司,收于2799.1好意思元/盎司,再创历史新高。

诚然干预11月后金价出现回调,好意思满11月15日收盘较月初下落超6.7%,但全体仍处于高位。好意思满11月20日收盘,COMEX黄金期货小幅反弹0.88%,报2654.1好意思元/盎司。22日，周大福、周生生、六福珠宝等黄金品牌金价重返800元之上。

对周大福而言,金价高涨不仅未能带来利好,反而组成了多重压力。

数据骄横,本年第三季度,周大福零卖额同比暴跌21%。其中,在伏击的中国内地阛阓,零卖值同比下降19.4%;在香港、澳门等阛阓,跌幅更是扩大至31%。放眼2025财年上半年(2024年4月1日-9月30日),公司瞻望营业额将较客岁同期下降约18%至22%,净溢利更可能近腰斩,降幅高达42%至46%。

而形成这一阵势的原因大概有二点:

一方面,金价高企影响了花消意愿。国度统计局数据骄横,本年9月金银珠宝类社会花消品零卖总额为264亿元,同比下降7.8%,且已衔接数月呈下滑趋势。诚然高金价刺激了部分投资需求,但投资者更倾向于购买纯度更高的金条,而非附加工艺费和品牌溢价的黄金饰品。

从居品结构来看,周大福2024财年中报骄横,黄金首饰居品营收占比从上年的76.5%升至80.4%,但这一变化导致毛利率下降150个基点。这是因为比拟K金首饰、镶钻珠宝等居品,黄金首饰的利润率较低。

另一方面，更值得温煦的是周大福的门店推广计谋。从2019年末的3700多家推广到2022年的7000多家,这种快速推广的模式开动裸露隐患。摩根大通的研报指出,以特准缠绵为主的推广模式正权贵稀释周大福的利润率,因为加盟模式下吸收批发价出货平直影响了全体毛利水平。

数据骄横,2023财年周大福中国内地同店销售增长和同店销量增长同比均下滑超10%。到2024财年中期,内地同店销售额络续下落3.5%,其中加盟店跌幅为2.7%。

具体到单店缠绵后果看,周大福的上风正在裁减。

2019财年,其单店收入达1824.5万元,远高于老凤祥的1243.5万元。但到2022财年,这一数字已降至1123.4万元,三年间跌幅高达38.4%,与老凤祥的单店收入基本持平。

面对功绩压力,周大福开动收缩门店麇集,本年第三季度关闭了内地145家零卖点,好意思满2024年9月30日的门店总额为7346个。

转型路在何方？

在95年的发展过程中,周大福从首先的黄金首饰起步,冉冉拓展至珠宝嵌入、铂金及K金首饰、钟表等居品。

但是,黄金首饰及居品长久是公司营收的主要开端,这种高度依赖黄金品类的业务结构,无疑在这波金价高涨的波浪中显得愈加脆弱。

阛阓机构预测,好意思联储的降息周期可能络续到2026年年中,这意味着黄金牛市大概尚未好意思满。在地缘政事等多重成分影响下,将来金价或将看护高位轰动态势。

对周大福而言,这既是挑战亦然机遇。面对刻下窘境,周大福方面对投资者网暗示，公司制定了五大计谋缠绵：品牌转型、居品优化、进步运营后果、加快数字化程度和强化东谈主才培育。这个如故凭借"买金就到周大福"标语打寰宇的百年品牌,正在寻找新的增长弧线。

毕竟,在这个花消年青化的新时间,珠宝品牌早已弗成仅靠"金子"言语。如安在守护传统金饰上风的同期开导新的增漫空间,如安在保持品牌调性的同期获得年青花消者尊龙凯时(中国)官方网站,这些齐是摆在周大福眼前的必答题。谜底大概就藏在这场主动求变的转型之旅中。（想维财经出品）■