2025年4月28日，江苏华辰变压器股份有限公司(以下简称“江苏华辰”)公布了其2024年报及2025年一季度讲述。其中，2024年及2025年一季度，江苏华辰包摄于上市公司鞭策的净利润同比增速均告负，离别为-24.58%、-10.57%。

此番拟刊行可转债，江苏华辰拟扩充箱式变电站等家具产能背后，其上次募投技俩家具箱式变电站产能愚弄率未弥散，且效益未达预期。而此番再融资在被问询技俩效益时，江苏华辰或给与性透露同业可比技俩的建筑面积，单元产值现疑团。此外，一家第三方企业使用的邮箱系江苏华辰已刊出关联供应商的曾用邮箱，该第三方企业的原全资鞭策吴佳欣与江苏华辰2025年透露的获股权激发职工“同名”，且江苏华辰子公司官网透露的主要客户，与该第三方企业的曾用公司称号“同名”。值得在意的是，江苏华辰置入方向两天后称其领有三级电力禀赋，方向被置入前现零东谈主异象且净金钱仅百万余元。

 

一、产能愚弄率未弥散再融资扩产，同业可比技俩的建筑面积或给与性透露单元产值现疑团

继初度公开刊行募投技俩后，江苏华辰2024年拟刊行可转债连接扩产箱式变电站的产能。而江苏华辰的首发募投技俩闭幕2024年产能愚弄率不足七成，且2024年上半年的净利润未达预期。在此布景下，江苏华辰此番拟刊行可转债的募投技俩效益遭问询，蹊跷的是，对于同业企业可比技俩的建筑面积信披现疑团。

 

1.1 2024年拟通过刊行可转债扩充箱式变电站等家具产能，投产后箱式变电站产能将“翻倍”

2025年5月13日收盘后，江苏华辰发布公告称，其向不特定对象刊行可调换公司债券的注册，获取证监会批复。

据签署日历为2024年12月20日的江苏华辰向不特定对象刊行可调换公司债券召募讲明书(以下简称“签署于2024年12月20日的可转债召募书”)，江苏华辰拟刊行可调换公司债券拟召募资金4.6亿元，用于“新动力电力装备智能制造产业基地建树技俩(一期)”(以下简称“产业基地一期”)、“新动力电力装备数字化工场建树技俩”(以下简称“数字化工场技俩”)、“补充流动资金”。

其中，“产业基地一期”投资总和为5.44亿元，拟使用召募资金2.69亿元，将新增新动力干式变压器产能1,056万kVA/年、新动力油浸式变压器产能1,584万kVA/年、新动力箱式变电站产能3,360台/年。

据签署日历为2024年12月20日的《对于江苏华辰向不特定对象刊行可调换公司债券恳求文献的审核问询函的修起》(以下简称“可转债问询修起”)，闭幕2024年6月，江苏华辰的箱式变电站产能为2,411台/年，上次募投技俩沿路建成后，箱式变电站产能为2,411台/年，本次募投技俩实施后，箱式变电站瞻望产能为5,771台/年。

即这次可转债刊行后，江苏华辰的箱式变电站产能将翻倍。

 

1.2 首发募投技俩亦扩充箱式变电站产能，2024年产能愚弄率不足七成上半年净利润主见未达预期

据江苏华辰签署日历为2022年4月27日的招股讲明书(以下简称“签署于2022年4月27日的招股书”)，2019-2021年，江苏华辰的箱式变电站年产能均为600台。

值得在意的的是，首发时，江苏华辰拟召募资金调理为2.68亿元，拟干预于节能环保输配电开荒智能化分娩技改技俩(以下简称“变压器技改技俩”)、新动力智能箱式变电站及电气成套开荒技俩(以下简称“箱变及成套开荒技俩”)、技研中心及营销收集建树技俩。

其中，“箱变及成套开荒技俩”的原谋划投资总和为2.86亿元，调理后为2.12亿元，技俩实施后瞻望新增新动力智能箱式变电站产能2,500台，新增智能电气成套开荒产能6,000台。

即首发募投技俩箱变及成套开荒技俩建成前，江苏华辰的箱式变电站年产能为600台，其首发募投技俩拟新增箱式变电站产能2,500台。

闭幕2024年4月9日，江苏华辰“箱变及成套开荒技俩”已达到预定可使用情景，并进行结项。2021-2023年及2024年1-6月，江苏华辰的箱式变电站的产能离别为600台、600台、2,411台、1,205台。

此外，上次募投技俩即首发募投技俩沿路建成后，江苏华辰箱式变电站的年产能为2,411台，闭幕2024年6月，江苏华辰的箱式变电站年化产能为2,411台。

据签署日历为2025年2月21日的《对于江苏华辰向不特定对象刊行可调换公司债券的审核中情意见落实函的修起》(以下简称“可转债审核意见落实函”)，因“箱变及成套开荒技俩”中新动力智能箱式变电站分娩主体部分于2023年已基本完成，导致自2023年起江苏华辰箱式变电站的产能由2022年度的600台增多至2023年的2,411台。

其中，江苏华辰暗意，“箱变及成套开荒技俩”的备案产能、设想达产的产能为2,411台。

也便是说，首发上市时招股书透露其募投技俩“箱变及成套开荒技俩”拟新增箱式变电站产能2,500台。而建树前，江苏华辰箱式变电站的产能为600台。而这次再融资，江苏华辰称上次募投技俩“箱变及成套开荒技俩”设想产能为2,411台，技俩投产后江苏华辰的箱式变电站产能为2,411台，个中各异令东谈主隐隐。

需要指出的是，据可转债问询修起，2021-2023年及2024年1-6月，江苏华辰的箱式变电站的产能离别为600台、600台、2,411台、1,205台，产能愚弄率离别为134.17%、99.17%、60.64%、57.01%。

在可转债问询中，上交所要求江苏华辰讲明，“箱变及成套开荒技俩”2024年1-6月实质效益及产能愚弄率较低的原因及合感性。

对此，江苏华辰暗意，2024年1-6月，“箱变及成套开荒技俩”的拟建家具变电站、电气成套开荒的产能愚弄率离别为57.01%、24.25%。凭据该技俩可行性计划讲述，“箱变及成套开荒技俩”投产后第二年即2024年的瞻望达产率为60%，“箱变及成套开荒技俩”的变电站产能正处于爬坡阶段，产能愚弄率为57.01%，基本适合预期。“箱变及成套开荒技俩”的举座产能愚弄率较低，系因电气成套开荒产能愚弄率较低而被拉低所致。

据可转债审核意见落实函，2024年，江苏华辰箱式变电站的产能为2,411台，产量为2,411台，产能愚弄率为69.89%，销量为1,579台，产销率为93.71%。上次募投技俩“箱变及成套开荒技俩”的箱式变电站产能消化情况和市集销售情况适合预期。

在可转债审核意见落实函中，江苏华辰暗意，其分娩的箱式变电站家具单台平均容量已从2021年的约850kVA/台晋升至2024年的约3,400kVA/台，单台箱变的体积、分量及分娩耗时亦较初度公开刊行时晋升。闭幕2025年2月21日，“箱变及成套开荒技俩”现存场大地积和部分分娩开荒性能制约了变电站产能愚弄率的快速晋升。跟着本次募投技俩的胜利实施，通过新增格局和要害开荒，摒除制约要素，瞻望改日产能将进一步得到开释。

值得一提的是，江苏华辰的上次募投技俩“箱变及成套开荒技俩”2024年4月才结项。时隔不足半年，此番再融资，江苏华辰却称现存格局及部分开荒新能已制约其变电站产能愚弄率的晋升。

再看效益方面。

据可转债首轮问询修起，“箱变及成套开荒技俩”投产后，第1-3年的预期净利润离别为564.91万元、2,048.8万元和2,683.65万元，达产后预期年净利润为3,274.4万元。2023年及2024年1-6月，“箱变及成套开荒技俩”的闭幕的效益离别为1,591.86万元、321.09万元，累计闭幕效益1,912.95万元，闭幕2024年6月产生的累计实质效益已达到瞻望效益。

需要指出的是，2024年1-6月，“箱变及成套开荒技俩”闭幕的生意收入为20,781.47，与预期生意收入19,826.98万元之比为104.81%；同期净利润即闭幕的效益为321.09万元，与预期效益1,024.4万元之比为31.34%。

即2024年1-6月，“箱变及成套开荒技俩”的生意收入主见已达预期，而净利润主见未达到预期。

对此，江苏华辰暗意，一方面，“箱变及成套开荒技俩”中电气成套家具销量收入及效益不足预期，拉低了技俩举座净利润水平。另一方面，里面领用江苏华辰自产变压器具于箱式变电站分娩导致箱式变电站的家具毛利率较预测着落。由此，江苏华辰预期“箱变及成套开荒技俩”2024年闭幕的生意收入大略达到预期，但净利润存在无法闭幕预期的可能性。

问题并未闭幕。

 

1.3 再融资募投技俩效益遭照料，同业可比技俩的建筑面积或给与性透露单元面积产值现疑团

据可转债问询修起，凭据讲述材料，江苏华辰本次拟召募资金总和不跨越4.6亿元。本次募投技俩“产业基地技俩一期”及“数字工场技俩”瞻望将产生邃密的经济效益。上交所要求，江苏华辰讲明募投技俩单元工程造价和开荒单价与江苏华辰现存技俩和同业业公司可比技俩对比是否存在明显各异，募投技俩工程及开荒投资金额与技俩产值是否匹配。

对此，江苏华辰暗意，“产业基地技俩一期”拟建树建筑面积为72,800平日米，预期新增生意收入195,272.8万元，单元面积产值2.68万元/平日米。而同业业上市公司的可比技俩的平均单元面积产值为1.92万元/平日米，本次募投技俩单元面积产值与同业业上市公司可比技俩不存在显赫各异，具备合感性。

需要指出的是，江苏华辰列举的可比技俩包括同业业上市公司广东明阳电气股份有限公司(以下简称“明阳电气”)2023年的初度公开刊行募投技俩“大容量变压器及箱式变电站分娩线建树技俩”。该技俩对应建筑面积为52,000平日米，预期新增生意收入129,454.3万元，单元面积产值2.49万元/平日米。

据签署日历为2025年3月31日的《对于科润智能约束股份有限公司向特定对象刊行股票恳求文献的审核问询函的修起》(以下简称“科润智控定增问询修起”)，明阳电气的“大容量变压器及箱式变电站分娩线建树技俩”对应建筑面积为18,000平日米，预期新增生意收入91,454.3万元，单元面积产值5.08万元/平日米。

而明阳电气招股书透露的“大容量变压器及箱式变电站分娩线建树技俩”中，对于建筑面积及预期收入，与科润智控透露的数据一致。

在此情形下，江苏华辰透露的同业业上市公司明阳电气的可比技俩的单元面积产值，或低于科润智控及明阳电气透露的该技俩的单元面积产值。数据“对不上”背后，江苏华辰是否涉嫌给与性透露可比技俩的建筑面积，或该“打上问号”。此外，江苏华辰在首发募投技俩的产能愚弄率尚未弥散且效益未达预期情况下，再融资扩充箱式变电站产能，其再融资技俩的新增产能消化及预期效益能辩白期闭幕，或值得照料。

 

二、第三方企业使用已刊出关联供应商的计划邮箱，曾用名与子公司官网透露的客户“同名”现疑团

与关联方往复容易躲藏利益运输、禁闭报表、体外资金轮回等系列问题，关联方及关联往复信息透露的准确性和完满性历来是监管照料要点。初度公开刊行讲述时间，江苏华辰2020年前曾向实控东谈主侄子张东旭约束的企业采购箱式变电站的柜体及外壳等，称该关联方已于2021年4月刊出。计划发现，一家或谋划变压器外壳的第三方企业的邮箱，与前述实控东谈主侄子约束的公司刊出前使用的邮箱一致。

 

2.1 曾向实控东谈主侄子约束的威泰电气采购配电开荒外壳等，称该关联方2021年已刊出

据签署于2024年12月20日的可转债召募书及2024年报，江苏华辰主要从事节能型变压器、箱式变电站和智能电气成套开荒等输配电及约束开荒的研发、分娩与销售。闭幕签署日，张孝金是江苏华辰的控股鞭策及实质约束东谈主，张孝玉是张孝金的兄弟兼一致看成东谈主之一，捏有江苏华辰1.25%股份。

关联方徐州威泰电气开荒有限公司(以下简称“威泰电气”)是张孝玉之子张东旭曾捏股100%并担任法定代表东谈主、施行董事，已于2021年4月刊出。

据签署于2022年4月27日的招股书，2019-2020年，江苏华辰向威泰电气采购箱式变电站的柜体及外壳等，采购金额离别为3.11万元、147.54万元。

为减少关联往复，江苏华辰暗意，已于2020年底与威泰电气罢手往复。

 

2.2 成立于2020年8月的博睿达电气使用的邮箱是威泰电气刊出前的邮箱，原全资鞭策吴佳欣与江苏华辰职工“同名”

据市集监督责罚局数据，威泰电气于2019年11月20日注册成立，由张东旭捏有100%股权并任施行董事，吴传传任监事，注册地址为徐州高新技能产业开发区三堡街谈四堡社区206国谈西侧。闭幕刊出日，威泰电气无股权、董监高及注册地址变更记载。

2019年，威泰电气的企业电子邮箱为351775401@qq.com，企业通信地址为徐州高新技能产业开发区三堡街谈四堡社区206国谈西侧。

而在威泰电气刊出半年前，2020年8月21日，徐州昌丰电气开荒有限公司(现已改名为徐州博睿达电气开荒有限公司，以下简称“博睿达电气”)由吴佳欣单独出资设立，注册地址为徐州高新技能产业开发区三堡街谈四堡社区206国谈西侧。

2021年11月9日，博睿达电气的法定代表东谈主及鞭策由“吴佳欣”变更为“吴秀梅”，后于2025年2月12日又由“吴秀梅”变更为“徐凤堂”。

闭幕查询日2025年5月19日，博睿达电气由徐凤堂捏有100%股权并任施行董事，刘玲任总司理。

2020年，博睿达电气的企业计划电话为15*******76。2021-2024年，博睿达电气的企业计划电话为15*******50，企业电子邮箱为351775401@qq.com。

闭幕查询日2025年5月19日，通过支付宝实名认证，博睿达电气2020的企业计划电话的捏有东谈主为佳欣(吴*欣)。

即博睿达电气2020年8月成立，与江苏华辰于2021年4月刊出的关联方威泰电气注册地址疏导。且博睿达电气2021-2024年所用电子邮箱与威泰电气的2019年使用电子邮箱疏导。

同期，博睿达电气的原鞭策吴佳欣与江苏华辰职工同名。

据江苏华辰2025年2月透露的2024年约束性股票激发谋划激发对象名单，包括一位名为“吴佳欣”的中枢技能主干。

可见，博睿达电气的独创鞭策“吴佳欣”，与江苏华辰的职工“吴佳欣”同名。

 

2.3 子公司启能电气谋划配电开荒外壳等家具，由实控东谈见地孝金的兄弟张孝玉担任总司理

据签署于2022年4月27日的招股书及2024年报，徐州启能电气开荒有限公司(以下简称“启能电气”)为江苏华辰的全资子公司，主生意务为配电开荒外壳等家具的分娩与销售。

2015年6月23日，启能电气由当然东谈主刘林和张利国出资500万元设立。因刘林和张利国均为江苏华辰实控东谈见地孝金的远亲，而启能电气是江苏华辰的供应商。为了幸免关联往复，2017年5月9日，江苏华辰以527.22万元受让刘林和张利国捏有的启能电气100%股权。

闭幕招股书签署日，实控东谈见地孝金的兄弟张孝玉是子公司启能电气施行董事兼总司理。

据市集监督责罚局数据，闭幕查询日2025年5月19日，启能电气系江苏华辰全资子公司，仍由张孝玉担任施行董事兼司理。

 

2.4 博睿达电气谋划配电开荒外壳等家具，子公司启能电气称其客户包括“昌丰电气”

公开信息泄露，启能电气是域名为www.xzqndq.com的网址(以下简称“启能电气公司官网”)的主持单元。

据启能电气公司官网，闭幕查询日2025年5月19日，启能电气透露其主要分娩干式变压器外壳、好意思式变压器外壳、箱式变压器外壳、光伏好意思式变压器外壳，以及千般高、低压配电开荒的配套家具，合作念客户包括“昌丰电气”。

据寰球认证认果真息寰球职业平台数据，2021年9月22日，博睿达电气获取文凭编号为30321Q20738R0S的质料责罚体系认证，认证遮掩的业务边界为变压器壳体、配电开关约束柜体的加工，文凭遮掩东谈主数为15东谈主。该文凭于2024年6月3日消除。

2024年8月5日，博睿达电气获取文凭编号为06524Q01873R0M的质料责罚体系认证，认证遮掩的业务边界为干式变压器金属外壳、箱式变压器金属外壳、GGD金属壳体的分娩，文凭遮掩东谈主数为52东谈主，文凭到期日为2027年8月4日。闭幕查询日2025年5月19日，该文凭的情景为有用。

市集监督责罚局数据泄露，2020-2024年，博睿达电气的社会保障交纳东谈主数离别为6东谈主、4东谈主、5东谈主、8东谈主、6东谈主。其中2022年，博睿达电气的生意收入为1,190.68万元，净利润为16.08万元。

可知，博睿达电气或从事变压器外壳分娩销售等相干业务，其业务及家具与江苏华辰的子公司启能电气存在访佛。在此情形下，启能电气公司官网透露的合作念客户包括名为“昌丰电气”的企业，而该称号与博睿达电气的曾用名疏导。

 

2.5 在初度上市讲述及本次可转债募资，江苏华辰对于博睿达电气或未予透露

据签署于2024年12月20日的可转债召募书、及签署于2022年4月27日的招股书，江苏华辰透露的关联方均未包括博睿达电气，且对博睿达电气未予说起。

此外，闭幕查询日2025年5月6日，江苏华辰的公告中也未搜索到说起博睿达电气的相干信息。

上述情形或意味着，威泰电气是江苏华辰实控东谈主侄子张东旭曾约束的企业，江苏华辰2020年前曾向威泰电气采购箱式变电站的柜体、外壳等辅材。江苏华辰暗意，威泰电气已于2021年4月刊出。2020年8月，即在江苏华辰与威泰电气罢手往复的同庚，博睿达电气由吴佳欣单独出资设立，后于2021年11月将博睿达电气沿路股权转让给吴秀梅，而吴秀梅又于2025年2月将博睿达电气沿路股权转让给徐凤堂。而博睿达电气的注册地址与威泰电气注册地址疏导，且博睿达电气2021-2024年所用电子邮箱与威泰电气的2019年使用电子邮箱疏导。不仅如斯，博睿达电气的独创鞭策“吴佳欣”与江苏华辰的职工“吴佳欣”同名。

不啻如斯，博睿达电气或从事变压器外壳分娩销售等相干业务。江苏华辰的全资子公司启能电气从事变压器等配电开荒外壳的分娩及销售，由实控东谈主兄弟张孝玉担任总司理。在此情形下，启能电气公司官网透露，其合作念客户包括名为“昌丰电气”的企业，该称号与博睿达电气曾用名疏导。基于上述各样异象，江苏华辰子公司与博睿达电气的关系，或值得照料。

 

三、置入方向两天后称其领有三级电力禀赋，方向被置入前现零东谈主异象且净金钱仅百万余元

建筑企业禀赋是相干企业进入建筑市集的准入要求，径直决定建树工程的质料水平。2022年4月，江苏华辰向第三方收购一家企业，此后在两天后签署的招股书中称，其领有多项建筑行业企业禀赋的企业。而该方向是2021年4月设立的企业，被收购前一年无社保东谈主数，且闭幕购买日或无实缴出资。

 

3.1 2022年4月完成对江苏华变收购两日后，在招股书中称江苏华变领有建筑禀赋

据签署于2024年12月20日的可转债召募书，2021-2023年及2024年1-6月，江苏华辰来自干式变压器、油浸式变压器、箱式变电站和电气成套开荒销售收入所有占主生意务收入比重均超99%。

其中，江苏华变电力工程有限公司(曾用名江苏奥萃建树工程有限公司，以下简称“华变电力”)从事电力工程施工业务，为江苏华辰的子公司。

据签署于2022年4月27日的招股书，2021年4月12日，江苏奥萃建树工程有限公司(已改名为江苏华变电力工程有限公司，以下简称“华变电力”)由河南启韶建筑工程有限公司(以下简称“河南启韶”)出资设立，设只怕注册成本为1,000万元，后于2021年9月23日将注册成本变更为5,000万元。

2021年11月10日，河南启韶将其捏有的华变电力100%股权转让给江苏鹏侨建树工程有限公司(以下简称“江苏鹏侨”)。2021年12月23日，江苏鹏侨将其捏有的华变电力100%股权转让给江苏秉乐建树工程有限公司(以下简称“江苏秉乐”)。2022年4月15日，江苏秉乐将其捏有的华变电力100%股权转让给江苏麒舰信息盘考有限公司(以下简称“江苏麒舰”)。此后2022年4月25日，江苏麒舰将其捏有的华变电力100%股权转让给江苏华辰，转让价钱130万元。

即2021年4月，华变电力由河南启韶单独出资设立。2021年11月起，华变电力股权几经“转手”，并在2022年4月25日成为江苏华辰子公司。

据签署于2022年4月27日的招股书，闭幕签署日2022年4月27日，华变电力领有电力工程施工总承包三级的建筑业企业禀赋文凭，及建筑工程施工总承包三级、环保工程专科承包三级的建筑业企业禀赋文凭，文凭编号离别为D232375124、D332469562，有用期离别闭幕2026年7月5日、2026年6月29日。

在收购取得华变电力约束权两日后，江苏华辰在其签署于2022年4月27日的招股书中透露，华变电力领有多项建筑业企业禀赋。

 

3.2 华变电力被收购前一年社保东谈主数为0东谈主，且闭幕购买日或无实缴出资且净金钱为130万元

据签署于2022年4月27日的招股书，闭幕签署日，华变电力的注册成本为5,000万元，实成绩本为0元。

据市集监督责罚局数据，华变电力填报的2021年年报泄露，其社会保障交纳东谈主数为0东谈主，实缴出资额为0元。另外2022年年报泄露，华变电力社会保障交纳东谈主数为30东谈主，实缴出资额为150万元，实缴出资时辰为2022年8月25日。

即华变电力2021年设立往日社保东谈主数为0东谈主，且被收购前或无实缴出资。

据江苏华辰2022年年度讲述，闭幕购买日，华变电力的无形金钱、净金钱、总金钱均为130万元。

明显，闭幕被收购日，华变电力金钱欠债表科目中或仅领有无形金钱130万元，其净金钱为130万元。

 

3.3 彼时相干端正指出，三级电力工程施工单元禀赋包括企业金钱净金钱800万元以上等要求

而据2015年1月1日起扩充的《建筑业企业禀赋圭臬》，电力工程施工总承包禀赋分为特级、一级、二级、三级。其中三级禀赋圭臬，要求企业金钱‌净金钱800万元以上；企业主要东谈主员‌需欣喜，机电工程专科注册建造师不少于5东谈主，电力工程相干专科中级以上职称东谈主员不少于10东谈主，经考察或培训及格的中级工以上技能工东谈主不少于30东谈主‌等要求。

总而言之，2022年4月25日，江苏华辰向第三方收购华变电力。两日后，江苏华辰在其签署于2022年4月27日的招股书中透露，华变电力领有电力工程施工等建筑业企业禀赋。而华变电力设立于2021年，且被收购前一年社保东谈主数为0东谈主，且闭幕购买日或无实缴出资，净金钱为130万元。而上述端正《建筑业企业禀赋圭臬》指出，三级电力工程施工单元禀赋包括企业金钱净金钱800万元以上等要求。

 

四、结语

这次刊行可转债，江苏华辰称，本次召募资金投资技俩是围绕主生意务开展，召募资金投向主业，与其现存业务及改日政策谋划相符。这次可转债刊行的募投技俩实施后，江苏华辰的箱式变电站产能将翻倍，而此前首发公开刊行的募投技俩，也扩充箱式变电站产能。而这背后，2024年，江苏华辰箱式变电站的产能愚弄率不足七成，且该技俩在2024年上半年净利润主见未达预期。在此情形下，江苏华辰再融资募投技俩的效益遭问询，且江苏华辰列举的同业企业可比技俩的建筑面积或给与性透露，单元面积产值现疑团。

另一方面，初度公开刊行讲述时间，江苏华辰2020年前曾向实控东谈主侄子张东旭约束的企业威泰电气采购箱式变电站的柜体及外壳等。对此，江苏华辰暗意，2020年底与威泰电气罢手往复，并称威泰电气已于2021年4月刊出。值得在意的是，一家或谋划变压器外壳的第三方企业即博睿达电气使用的邮箱，与已刊出关联方威泰电气使用的邮箱一致，且博睿达电气曾用名与子公司官网透露的客户“同名”现疑团。除此以外，江苏华辰置入江苏华变两天后，称其领有三级电力工程施工单元禀赋背后，江苏华变被置入前的零东谈主及无实缴异象或值得照料。

 

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