21世纪经济报谈记者张伟泽香港报谈

11月22日，高盛首席中国股票策略分析师刘劲津在2025年亚太区及中国宏不雅经济及本钱商场瞻望会上默示，高盛对改日12个月的香港以及内地股市赐与“高配”提出。2025年MSCI中国指数和沪深300指数将分裂高涨15%和13%，成见点位分裂为75点和4600点。中国上市公司每股盈利（EPS）将增长7%至10%。

刘劲津默示，2025年中国股票商场的主要推能源为盈利增长。而港股和A股商场估值水平位于历史平均中位数隔壁，相对较为合理，不外仍有部分高涨空间。

刘劲津强调，上市公司回购也将会是对股价的紧要支执，中国上市公司企业的回购金额在2024年首度朝上增发金额，预计这种趋势来岁会连接执续。2024年中国上市公司照旧进行了750亿好意思元的回购，预计该数字在来岁将会翻倍。

刘劲津指出，在改日3个月，预计A股发达将好于港股，主要由于战略刺激影响以及散户投资者资金流入关于A股影响会更为凯旋，同期港股受汇率波动影响更高。从板块建立来看，他提出关爱医药以及基础建立等政府投资耗尽规模、以新兴商场出口为主的企业以及鞭策答复主题等方面。

关于中国经济2025年的增长，高盛首席中国经济学家闪辉在会上指出，预计2025年中国经济将会增长4.5%，内需和外需对GDP增速的孝顺将发生轮动，中国经济动能从出口转为内需，内需对经济的孝顺会从2024年的3.6%上升至4.4%。

闪辉对21世纪经济报谈记者默示，她关于财政膨胀力度仍有较高预期，预计2025年内地政府的发债范围将从2024年的9万亿元扩大至12万亿元，其中将会有2.5万亿元的十分国债用于耗尽补贴、个体补贴以及银行注资等。

闪辉以为，在战略的扶执下，2025年耗尽商场将取得一定提振，但耗尽复苏的经由可能会相对寂静且漫长，仍需劳能源商场和战略支执。

闪辉默示，2025年中国的广义财政赤字率将从11.2%增长至13%，以支执经济增长。同期，来岁中国央行利率有望进一步下行，预计在2025年上半年和下半年各会有20个基点的降幅，战略利率将降至1.1%。料念念财政战略与货币战略将会共同发力。

房地产商场亦然影响中国经济的要点规模之一。闪辉指出，内地房地产商场对GDP增长牵涉将在2024-2025年达到顶峰，并在之后逐步裁减。现在地点政府关于存量房的收购有助于不竭供给多余的问题，但现在仍存在好多践诺问题，地点政府和开辟商关于战略扩充细节仍有不合。

针对东谈主民币改日发达尊龙凯时(中国)官方网站，闪辉对记者默示，为搪塞来岁地缘政事的不细目性，东谈主民币将有可能会有4%-5%的小幅贬值，预计好意思元对东谈主民币汇率在2025年会达到7.5，而此前好意思元对东谈主民币的历史高位将有可能是中国央行的情愫点位。不外汇率的具体变化仍要视汇率对本钱外流压力和对经济的影响而论。